Abhishek Sinha
मुंबई, 15 अक्टूबर 2025 — पवन ऊर्जा क्षेत्र की अग्रणी कंपनी Suzlon Energy के शेयरों पर ब्रोकरेज हाउसों की नजर बनी हुई है। हालांकि अधिकांश ब्रोकर अब भी कंपनी पर सकारात्मक हैं, कुछ ने अपने टारगेट प्राइस घटाए हैं। JM Financial ने सुजलोन का टारगेट प्राइस 15% घटाकर ₹78 से ₹66 कर दिया है, लेकिन अब भी इसमें 22% तक की संभावित बढ़त देखता है।
🔹 प्रबंधन में बदलाव
कंपनी के ग्रुप सीएफओ हिमांशु मोदी ने 31 अगस्त 2025 को अपने पद से इस्तीफा दे दिया था, जिससे प्रबंधन स्तर पर एक अहम बदलाव देखा गया।
🔹 ब्रोकरेज फर्मों की रिपोर्ट
JM Financial:
- सुजलोन का टारगेट प्राइस ₹78 से घटाकर ₹66 किया गया।
- यह FY27 की 35x EPS वैल्यूएशन से घटाकर FY28 के 25x EPS पर आधारित है।
- फर्म ने FY26/FY27/FY28 में क्रमशः 2.5GW / 3.1GW / 3.5GW प्रोजेक्ट एक्जीक्यूशन का अनुमान लगाया है।
- रेटिंग: BUY (22% अपसाइड संभावित)
JM Financial का मानना है कि भारत की नवीकरणीय ऊर्जा (RE) नीति को जल्द ही पुनर्संतुलित करने की जरूरत है क्योंकि वर्तमान में सोलर+BESS प्रोजेक्ट्स विंड पावर की हिस्सेदारी कम कर रहे हैं। फर्म का कहना है कि बड़े खिलाड़ी जैसे JSW Energy, NTPC, Tata Power, Torrent Power के ऑर्डर्स से विंड एनर्जी की स्थिर मांग बनी रहेगी, लेकिन कनेक्टिविटी, भूमि और राइट-ऑफ-वे (RoW) जैसी बाधाएं स्केलअप में रुकावट डाल सकती हैं।
Nuvama Institutional Equities:
- राजस्व: ₹2,915.9 करोड़ (YoY +38.6%, QoQ -6.9%)
- EBITDA: ₹470.9 करोड़ (YoY +60%, QoQ -21.4%)
- EBITDA मार्जिन: 16.2%
- नेट प्रॉफिट: ₹257.5 करोड़ (YoY +28.4%, QoQ -20.6%)
- रेटिंग: HOLD
Nuvama का कहना है कि Q2FY26 में 375MW प्रोजेक्ट एक्जीक्यूशन भारी बारिश से प्रभावित रहा। फर्म को उम्मीद है कि आने वाले तिमाहियों में मार्जिन और एक्जीक्यूशन रफ्तार प्रमुख निगरानी बिंदु रहेंगे।
Motilal Oswal Financial Services (MOFSL):
- सेल्स ग्रोथ: +32% YoY ₹2,785.2 करोड़
- प्रॉफिट: -1% YoY
- Q2FY26 में 365MW टरबाइन ऑर्डर्स का एक्जीक्यूशन (YoY +42%, QoQ -18%)
- रेटिंग: BUY, टारगेट ₹80
Geojit Financial Services:
- FY25–27E के दौरान 42% CAGR राजस्व वृद्धि का अनुमान।
- ROE FY27E तक 27.1% तक पहुंचने की उम्मीद।
- मजबूत ऑर्डर बुक (5.7GW) के चलते अगले तीन वर्षों तक राजस्व दृश्यता स्पष्ट।
- फर्म के अनुसार, FY27E तक मार्जिन में 117bps सुधार की संभावना।
- वैल्यूएशन FY27E के लिए 29x पर आकर्षक माना जा रहा है।
Anand Rathi Share & Stock Brokers:
फर्म ने बताया कि Q2 डिलीवरीज़ में मॉनसून से प्रभावित धीमापन देखा गया। तिमाही के दौरान कंपनी को बड़े ऑर्डर्स मिले —
- NTPC: 1,166 MW
- Tata Power Renewables: 838 MW
- Zelestra Energy: 381 MW
रेटिंग: BUY
🔹 स्टॉक परफॉर्मेंस
सोमवार को सुजलोन के शेयर 0.99% गिरकर ₹53.75 पर बंद हुए, जबकि पिछला क्लोज ₹54.29 था।
कंपनी का मार्केट कैप ₹74,000 करोड़ से नीचे फिसल गया है।
वर्तमान में शेयर अपने 52-सप्ताह के उच्च स्तर ₹76.09 से 30% नीचे है।
🔹 सारांश
✅ सकारात्मक पक्ष: मजबूत ऑर्डर बुक, स्थिर मांग, लागत नियंत्रण और विनिर्माण दक्षता।
❌ चुनौतियाँ: भूमि अधिग्रहण, कनेक्टिविटी, परियोजना देरी, और सीमित उत्पाद विविधता।
ब्रोकर हाउसों के अनुसार, सुजलोन एनर्जी का दीर्घकालिक दृष्टिकोण सकारात्मक बना हुआ है, लेकिन Q2FY26 के कमजोर नतीजे और निष्पादन बाधाएं निकट अवधि में दबाव डाल सकती हैं।
